大秦铁路2021年年度董事会经营评述

　　公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输企业，2021年煤炭发送量占公司货物发送总量的84.1%，煤炭供需情况与公司业务经营相关度较高。报告期内，国内能源需求增长，煤炭在保障国家能源安全方面发挥着重要作用。需求端看，2021年国民生产总值增长8.1%，经济持续稳定恢复，带动全社会发电量增长9.7%，其中火电增长8.9%，成为拉动煤炭消费增长的主要动力。同时，化工行业原料用煤需求亦保持增长，共同拉动煤炭需求稳中有增。国家统计局数据显示，2021年国内煤炭消费总量增长4.6%。供给端看，全年国内原煤产量41.3亿吨，同比增长5.7%。特别是四季度在能源保供政策驱动下，煤炭产量出现快速增长。全年国内煤炭生产重心加快向晋陕蒙新地区集中、向优势企业集中。中国煤炭工业协会数据显示，2021年晋陕蒙三省区原煤产量合计29.3亿吨，同比增长1.4亿吨，占全国煤炭总产量的比重达到70.9%。

　　报告期内，公司积极有效应对疫情、汛情及市场供需波动等多重考验，强化运输组织，深入挖潜提效，保障国家能源安全，煤炭运输业务继续有所攀升。同时，受益于全社会物流总量稳步增长，“公转铁”“散改集”等增量行动深入推进，集装箱业务快速增长，钢铁等大宗运输有益补充，公司较好兑现了年度经营目标。

　　铁路是国家战略性、先导性、关键性重大基础设施，是国民经济大动脉、重大民生工程和综合交通运输体系骨干，在经济社会发展中的地位和作用至关重要。铁路行业具有国民经济基础的国家属性和社会公共事业的社会属性，其周期性与经济发展和社会需求基本一致。

　　截至2021年末，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高铁4万公里。全国铁路路网密度156.7公里/万平方公里；复线年，全国铁路旅客发送量26.12亿人，占全社会营业性客运量比重为31.5%。全国铁路货物发送量47.74亿吨，占全社会货运量比重为9.2%。

　　从行业发展看，我国国土面积大，区域经济发展、资源分布和工业布局不均衡，长运距、大运量的大宗货物运输以及大规模的中长途旅客运输在一定时期内将主要依靠铁路。与此同时，铁路具有大运量、低成本、占地少、绿色环保等特点，发展铁路运输符合我国国情和产业导向，铁路行业中长期还将是国家调整运输结构、降低社会物流成本、打赢蓝天保卫战的先导产业。据中国国家铁路集团有限公司发布的《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，“到2035年，全国铁路网计划达到20万公里左右，其中高铁7万公里左右。铁路基础设施规模质量、技术装备和科技创新能力、服务品质和产品供给水平达到世界领先，铁路运输安全水平、经营管理水平、现代治理能力位居世界前列”。由此可见，未来一段时期内，铁路行业整体将处于良好的发展机遇期。

　　2021年，全国铁路货运总发送量完成47.74亿吨，同比增长4.9%。其中，完成煤炭发送量25.8亿吨，同比增长8.8%。报告期内，公司货物发送量完成6.92亿吨，占全国铁路货运总发送量的14.50%。完成煤炭发送量5.82亿吨，占全国铁路煤炭发送总量的22.56%。公司货物发送量、煤炭发送量继续在全国铁路货运市场中占有重要地位，在煤炭运输市场具有较强的竞争优势。

　　货运业务是公司业务收入的主要来源，2021年货运收入占公司主营业务收入的80.93%。公司运输的货品以动力煤为主，主要承担晋、蒙、陕等省区的煤炭外运任务。运输的其他货品还包括焦炭、钢铁、矿石等大宗货物，以及集装箱、零散批量货物。

　　报告期内，公司深入实施长途不足管内补、春运不足春游补、冬季不足夏季补、客运不足货运补的“四补”经营方略，推行网格化、契约化、项目化、集中化的“四化”营销策略，深挖主通道潜能，大秦、侯月等主通道运量分别增长4.0%和2.4%。同时，有效应对山西50年不遇的强降雨，快速抢通线路并迅速修复限速区段。积极应对运输市场波动，加强运输组织，通过实施太原枢纽客货分线、榆次枢纽扩能改造，组织满轴满长，压缩货机辅时，优化机辆检修，推动达标达速，有效推动了货运提质增效。抢抓煤炭运输需求旺盛有利时机，开展电煤保供专项行动，落实电煤优先核实、优先配空、优先装车、优先放行、优先卸车的“五优先”措施，促进了煤炭运量有效增长。持续挖掘管内“公转铁”潜力，加大力度发展集装箱、敞顶箱等项目，加快货运“短平快”项目特别是专用线建设，为既有线贡献了新的增量源点。较好完成了全年货运经营目标。2021年，公司完成货物发送量69,185万吨，增长4.5%；换算周转量3,951亿吨公里，同比增长6.0%。日均装车28,687车，日均卸车23,382车，货车周转时间2.53天，静载重71.9吨。核心经营资产大秦线.8列，1.5万吨7.2列，单元万吨2.6列，组合万吨9.2列。侯月线.客运业务

　　客运业务是公司重要的业务组成部分，公司担当开行多列以太原、大同等地为始发终到的旅客列车，通达全国大部分省市区，2021年客运收入占公司主营业务收入的8.03%。

　　报告期内，公司以市场为导向，精准实施“一日一图”，科学调整运力安排，实现了运力投放与客流需求的合理匹配。抢抓调图机遇，担当的动车组通达范围进一步拓展至苏州、广州南等，客运结构和列车等级得到持续优化。扎实开展客运服务达标整治，推进普客站“验检合一”，深化商务座、常旅客服务提质，客运服务质量不断提升。2021年公司客运业务有序恢复，旅客发送量同比增长19.5%。但受疫情散发等影响，客运业务量仍未恢复至2019年正常水平。

　　公司同时向国内其他铁路运输企业提供服务，主要包括机车牵引、货车使用、线路使用、货车修理等，并为大西高铁、晋豫鲁铁路等提供委托运输管理服务。

　　1.战略地位：公司路网纵贯三晋南北，横跨晋冀津京两省两市，拥有的铁路干线衔接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在路网中处于“承东启西”的战略位置，在国家煤炭运输大格局中处于重要地位。

　　2.货源和客户：公司主要货源地山西省、内蒙古自治区、陕西省煤炭资源丰富，是我国最重要的煤炭产销区域。根据国家能源发展战略布局，国内煤炭生产重心有序向中西部地区转移，公司主要货源地煤炭资源集中度持续提升，供应保障更加有力。公司的主要客户多为大型煤炭产销企业，有较强的生产能力和外运需求，与公司保持着长期、稳定的合作关系。

　　3.技术体系：公司拥有成熟、先进、可靠的铁路煤炭重载运输技术体系。所辖大秦线是具有世界先进水平、年运量最大的现代化专业煤炭运输线路，应用Locotro、GSM-R等重载技术，配置了性能先进的机车、车辆等设备，实现2万吨重载列车常态化开行，完成了3万吨重载列车运行试验。公司依托北同蒲、宁岢线万吨装车点和秦皇岛、曹妃甸等煤炭接卸港口，组织大规模自动化装卸和重载直达运输，形成了完整、先进、高效的煤炭重载集疏运系统。

　　4.技术队伍：公司长期经营铁路运输业务，建立了一整套安全、高效的运输组织管理机制和调度指挥系统，拥有一支技术过硬、经验丰富、精干高效的铁路运输管理和专业技术队伍。

　　报告期内，受益于客、货运量增长，营业收入取得较好增长。成本控制方面，公司持续深入开展“提质增效、节支降耗”：一是加大预算执行监控力度，严格以收定支、收支弹挂，制定科学合理的节支降耗清单，严控非生产性支出，积极开展修旧利废、技术革新，推进闲置资源盘活创效。二是推进修程修制改革，优化减少机车状态修、动车组二级修，实现“客车化”整编万吨列车，在确保安全和检修质量的前提下，有效降低了检修费用，提高了运用效率。三是推进劳动组织改革，优化调整岗位工种，大力压缩业务外包支出，全力实现节支目标。

　　通过增收与节支双向发力，公司实现良好的经营结果。2021年公司营业收入78,682,047,234元，同比增长8.28%。营业成本支出61,508,590,683元，同比增长5.09%；实现净利润13,772,260,086元，同比增长13.52%。

　　从行业发展看，货运方面，交通运输部于2021年底发布的《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》提出：“深入推进运输结构调整，逐步构建以铁路、船舶为主的中长途货运系统，推动大宗货物和中长途货物运输‘公转铁’”，对铁路货运进一步拓展增量空间提供了较好的政策支撑。同时，高铁网络持续完善加密，“客货分线”效能显现，也为既有线路释放货运能力、开发货运产品创造了有利条件。此外，全社会物流总量逐年攀升，铁路因势利导，有序发展集装箱、高铁快运、中欧班列等业务，大力发展多式联运，也有利于充分利用富余运力和设施能力，进一步提升在国家综合交通运输体系中的竞争力和市场份额。客运方面，由于疫情影响仍未消除，短期内铁路客运持续承压。但从长期来看，随着“四纵四横”高速铁路网建成，“八纵八横”高速铁路主通道建设加快推进，由此带来的客运产品供给增加，出行便捷性和时效性的改善，有望在后疫情时代巩固和拓展铁路客运的竞争优势。

　　从行业竞争看，“十四五”期间，国家将推进铁路行业竞争性环节市场化改革，推动具备条件的地方自主建设运营城际铁路、市域（郊）铁路，并完善铁路货运价格市场化灵活调整机制，可能引发一定程度的行业内良性竞争。此外，在我国发展综合交通运输体系背景下，多式联运加速发展，铁路行业与其他交通方式间的衔接、合作相应更加紧密。但另一方面，随着高铁开行范围和密度不断增加，以及铁路货运结构向全品类、全过程现代物流拓展，铁路与公路、航空、水运等交通运输方式在细分领域和细分市场间的竞争也将有所升级。

　　从煤炭市场看，“富煤贫油少气”是我国能源结构的鲜明特点。实现“双碳”目标将经历稳中求进、循序渐进、逐步实现的过程。总体判断，我国以煤为主的能源结构短期内难以根本改变。展望新的一年，中央经济工作会议提出“保持经济运行在合理区间”，立足以煤为主的基本国情，电煤消费总量保持正增长的预期较为乐观。国家能源局发布数据显示，一季度全社会用电量同比增长5%。中国电力企业联合会预计2022年全社会用电量同比增长5%-6%。同时，基建投资等也有助于驱动对煤炭的稳定需求。但考虑到国内外经济形势、新能源和可再生能源替代、碳排放“双控”等因素，煤炭消费量增速可能较上年有所回落。供应方面，在国家保供稳价政策驱动下，预计全国煤炭产量将继续有所增长。但受疫情反复、安全环保约束等因素影响，可能出现区域性、时段性、品种性的供应偏紧情况。

　　从公司层面看，煤炭生产持续向“三西”地区集中，公司区位优势将更加凸显。同时，根据国家能源规划和“双碳”目标要求，煤炭消费量预计在“十四五”末达到峰值，期间全社会煤炭运输需求仍有一定增量空间。公司在传统经营区域的运输成本优势犹存，有助于增量需求向真实运量的转化。新的一年，交通运输部发布的《综合运输服务“十四五”发展规划》提出，将“建设晋陕蒙煤炭主产区运输结构调整示范区，大力推进区域内货运铁路和铁路专用线年，山西、陕西、内蒙古（呼包鄂地区）大宗货物年货运量150万吨以上且有出省运输需求的煤炭矿区和煤炭物流园区铁路专用线或专用铁路接入比例大幅提升，出省（区）运距500公里以上的煤炭和焦炭铁路运输比例力争达到80%左右”，由此带来的“公转铁”运量将继续助推公司货运市场份额的提升。2022年，煤炭中长期合同监管加强，提升长协煤的兑现比例，也有利于公司锁定基础大宗货源，优化运力资源配置。

　　机遇与挑战并存。新的一年，常态化疫情防控下，客运业务影响因素更加复杂。煤炭市场供需两端变化对货物运输形成扰动，周边运输通道间既协同又争能的格局在一定程度上成为常态，核心资产大秦线运量从规模增量进入平稳运行期。同时，安全投入持续加大，人工等刚性成本支出规模增加。这些都对公司经营效益、运输组织、成本控制等提出严峻考验。2022年，公司将紧密围绕经营目标，把握宏观形势、政策导向、企业发展等有利因素，深挖运营潜力，强化成本控制，争取好的经营结果。

　　聚焦交通强国、铁路先行，深化强基达标、提质增效、节支降耗，坚持以标准化规范化专业化管理为主线，以市场化法治化集约化经营为方向，以助力铁路资产资本化股权化证券化为目标，在弘扬大秦精神、建设一流企业总体思路指引下，实施党建引领、安全强基、重载示范、经营提质、路网升级、创新赋能、文化兴企、民生幸福等“八大工程”，不断提升核心竞争力和持续盈利能力，加快一流国铁控股上市公司建设，实现高质量发展。

　　2022年经营目标是公司董事会基于所属行业以及公司的发展现状及趋势所做出的判断，不构成对2022年度经营业绩的承诺，请广大投资者理性投资，注意风险。

　　⑴强基达标方面：坚持“安全第一”思想不动摇，突出强基达标、从严务实、综合治理和“三位一体”，落实源头治理、超前防范，主动避险、专项整治，实施安全强基工程，确保安全持续稳定。一是健全完善安全治理体系。贯彻落实好《安全生产法》，建强安全管理机制，全面提升安全治理能力。建立覆盖全员的安全生产责任制，完善责任制监督检查和考核评价机制，加强安全宣传教育和各类培训。建立自上而下、精准统一的安全制度、规章和标准体系，构建结构化、系统化、科学化的安全治理体系。二是从严务实管控安全关键。坚守确保高铁和旅客列车安全万无

　　一失的红线底线。把重载安全作为“生命线”，全面实施大秦线强基达标三年规划，推行重载设备全寿命周期管理，从严追踪分析整治重载安全隐患，完善重载技术规章和标准，加强重载领域应用型技术创新，提升重载安全管理水平。强化防洪、现场及施工安全，科学精准做好疫情防控工作。三是抓实双重预防机制。优化工作流程，将风险分级管控和隐患排查治理有机嵌入安全管理和运输生产全过程。强化风险管控，发挥安全大数据平台作用，探索建立风险管控效果评价模型，促进各层级精准有效管控风险。优化事故隐患信息报告处置流程，推动安全隐患及时高效整治。四是全面夯实设备质量基础。加强设备设施全寿命管理，科学合理制定各专业设备修、管、用标准，加强设备日常检修和周期大修，推行机车整备分级管理和车辆精益化检修，全面提升设备维修检修质量。

　　⑵业务发展方面：以深化运输供给侧结构性改革为主线，深入实施“三大举措”，做强货运、做精客运，努力实现量的合理增长和质的稳步提升。一是货运稳盘托底、增量增效。2022年继续把“以货补客”作为运输经营的大格局，依托资源优势，制定区域增量方案，组建区域营销团队，提升“公转铁”承接能力，充分挖掘增量潜力。抢抓煤炭产能释放机遇，做优做强煤炭产业链条，保障国家能源安全。加大非煤运输组织力度，优化装车结构，推进稳黑、增白、扩箱，开发公铁、水铁等多式联运产品。稳大秦、保侯月、增石太，坚持敞接、畅通枢纽、打满分界口，优化模块化运输，完善集疏运体系，为增量打好基础。紧盯港存分布、下游需求、港口办船、上游产量等，密切关注市场变化，及时调整经营策略。巩固优化“四化”机制等经验做法，“一企一策”开展精准营销，量身定务方案，强化运量互保协议高标兑现。二是客运量质并举、以质取胜。把握疫情防控常态化条件下客运市场规律，坚持快速反应、精准对接、灵活调整，铺好图、开好车、卖好票，利用科技手段和智能化工具提升“一日一图”“一车一案”质量，深化“山西全域旅游铁路行”，吸引培育客运旅游圈、商务圈。提升客运基本服务标准，开展客运环境提质整治，有序推进设施设备智能化升级。三是运输组织统筹发力、挖潜提效。坚持提速达速、满轴满吨、精准出乘、按图行车，用好运输信息集成平台，提高计划编制质量，实施车机一体化考核，提升运输组织和调度指挥精细化水平。进一步健全运输能力与市场需求适应性分析机制，强化调度业务管理，优化客货列车开行结构，合理安排枢纽站和编组站作业分工，实现运力资源高效配置。切实强化安全与运输、施工与增量、效率与效益、运量与收入、装车与卸车、煤与非煤、货运与客运等分析，解决制约运输效率的突出问题，全力推动上量增收。

　　⑶经营管理方面：坚持以市场为导向、效益为中心、规范为保障，不断提升公司经营管理质量。一是持续强化全面预算管理，坚持以收定支、收支弹挂，确保收支利统一。提高预算编制质量，强化预算刚性约束，坚持过程管控与结果考核并重，实行重点支出项目预算清单化管理。加强客货运输业务的模拟核算、动态分析，强化增收节支、投入产出、效益效率导向。二是继续加力节支降耗。巩固清单化节支有效做法，以压缩业务外包、优化修程修制、开展修旧利废、严控非生产性支出等为重点，分类施策、精准挖潜。进一步优化支出定额，建立成本支出定额标准管理体系，将定额贯穿预算编制、分析、考核全过程，以科学定额促精准节支。三是深化内部挖潜，调

　　整优化工种设置，提高用工精细化和劳效水平。探索推进生产组织改革，继续扎实推进修程修制改革，加强固定设备等级管理，减少重复修、过度修，拓展机辆系统自主修资质，用足机车车辆时间周期和运用公里上限，探索跨专业融合修，强化自主修、减少委外修。加强大数据挖掘应用，全面提升信息化应用水平。

　　⑷公司治理方面：一是规范公司治理。认真落实中国证监会“上市公司治理专项行动”各项要求，抓重点、补短板、强弱项，强化公司治理内生动力，形成规范治理长效机制。进一步提升内控有效性。二是抓好制度建设。密切关注资本市场规章制度规则发布情况，及时对照修订、完善优化各项治理文件，形成制度管理优势，不断提升治理效能。三是提高信息披露质量。坚持以投资者需求为导向，主动发布有助于投资者作出价值判断和投资决策的有益信息，提升信息披露的有效性。优化公司重大信息收集、整理、反馈和审批一体化流程，丰富定期报告的呈现方式和传播途径。四是充分沟通交流。持续加强多层次互动，充分回应市场诉求。加强资本市场研究，为企业发展增添动力。五是坚持“用心沟通、真诚回馈”，重视对投资者的合理投资回报，兼顾公司的可持续发展的同时，继续保持现金分红政策的长期性、连续性和稳定性。

　　4.因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求：2022年，公司除日常性经营支出外，计划安排资本性支出约47亿元。公司整体盈利能力较强且现金流较为充裕，融资手段较为丰富，能够满足维持当前业务并完成在建项目所需的资金需求。

　　1.对主要客户依赖的风险：报告期内，来自前五大客户的销售额合计占公司全年销售总额的36.32%。如果这些主要客户的产量下降，或对铁路煤炭运输的需求下降，或自建铁路用于运输煤炭，公司的业务经营将可能受到不利影响。

　　2.业务经营风险：资源类大宗货物是目前公司业务收入的主要来源，资源类大宗货物的市场供需受宏观经济走势、能源结构调整优化、环保政策变化等因素影响较大，若未来国内资源类大宗货物需求大幅波动，可能对公司运输业务产生影响。

　　3.运价调整的风险：运输价格是影响公司营业收入的重要因素之一。若铁路运价政策、清算方式等发生调整，将给公司经营带来一定影响。

　　4.其他铁路线路竞争的风险：根据国家路网规划，公司相近地域多条新建铁路陆续开通运营，区域铁路运输环境发生变化，对公司运输经营产生一定影响。

　　5.铁路运输事故的风险：公司一贯重视铁路安全生产工作。尽管如此，公司在经营过程中仍然面临发生列车相撞、出轨、颠覆、人身伤亡、货物破损、线路损坏等事故的风险。倘若重大运输事故导致公司财产遭受损失，或导致公司运输业务中断，或导致公司须对其他方受到的损害承担责任，公司的业务经营和财务状况将可能受到不利影响。

　　6.自然灾害的风险：公司运营和建设过程中，铁路设施可能遭受诸如地震、洪水、恶劣气候等自然灾害的大面积影响，可能造成铁路运输中断，如果发生上述情况，将对公司的业务经营产生不