个论]陶短房专栏：技术进步助推“页岩油革命

　　4月20日，石油巨头法国道达尔(Total)CEO布延(PatrickPouyanne)在巴黎一个会议上表示，目前在50美元/桶附近横盘的国际油价可能因美国页岩油的快速增产而“绷不住”，即便欧佩克将“冻产协议”(去年11月30日达成的旨在支撑油价的协议，将每日国总产量减少120万桶至3250万桶，期限6个月)延长至更久也无济于事。

　　这并非传统石油业巨头近期首次发出针对页岩油的呼警声。所谓页岩油，指从油页岩中提炼的石油。泛指意义上的“页岩油”并非什么新技术，事实上从油页岩中提取石油的历史远早于油井开采，有记载最早的石油开发———中国陕北延川11世纪开发的“石脂”，实际上就是页岩油，14世纪兴起的矿物油产业，19世纪30-40年代兴起的“灯油”产业，开发的也同样是页岩油。这种页岩油采用“地上干馏法”即人工加热加氢，从油页岩中提炼，技术难度实际上低于油井开采(后者直到19世纪后半叶才成熟)，但成本高(沙特轻质油每桶成本约8美元，而采用外部注入热气法提炼的阿尔伯特油砂油，每桶成本45-55美元，是沙特轻质油的5-7倍)，市场尤其国际市场竞争力差，因此虽曾在战争年代作为应急广为普及，但在和平时期却不足以构成对传统石油业的严重。

　　美国的页岩油又称“致密油”。和传统油页岩开发不同，“致密油”是在复杂、破碎的页岩层开发页岩油和页岩气，技术难度大(否则以其分布之广，也不至于到了21世纪才实现商业开发)，美国最初只有少数企业掌握这项技术，而其他国家更迟迟不得其门而入。很显然，如此单薄的产业阵势，是远不足与从“石油战争”中摸爬滚打过来、阵容的欧佩克“经制之师”相抗衡的。

　　同样，由于技术尚处于成熟前期，加上产业规模有限和其他一些原因，2014年巴肯盆地“致密油”，平均成本竟高达65.60美元/桶，比普通油页岩开采成本还高，尽管当时全球油价稳定在120-150美元/桶的高位区间，大多数风投仍愿意押宝“页岩油气”(对页岩油、页岩气产业不太科学但很流行的称呼)，但明眼人不难看出其盈亏平衡的脆弱性。

　　欧佩克———或干脆说沙特正是看准了“致密油”的这两大瓶颈，才自2016年下半年起了石油价格战，任由油价从百美元一跌至30美元以下，试图借欧佩克的集团垄断和价格权，将襁褓中的美国“致密油”产业于初创。

　　这一策略最初收效明显：在成本和市场双重压力下，曾是风投宠儿的“致密油”产业突然资金寒流，资金断链加上成本不堪重负，让(ContinentalResources)、海斯(Hess)、雪佛龙(Chevron)、切萨皮克(CHK)等几大巴肯盆地“致密油”开发巨头不得不采取封存开采面、控制探矿投入、冻结土地并购等办法收缩阵线，力图熬过由欧佩克一手制造的“人造冬天”。

　　当时不少分析家预期，欧佩克将成为最后的赢家，理由是伊朗核问题解决会导致原本被“”的伊朗石油出口喷薄而出，从而进一步压低油价，让“致密油”开发和生产更加无利可图。

　　然而这些分析家忽略了两个问题：首先，欧佩克增产压价的始作俑者沙特及其海湾“海合会”盟国，自身经济结构十分畸形，对原油出口的依赖度极高，长期维持低油价对美国经济的有限，对它们的经济却可能构成更严重的打击，正所谓“杀敌一百、自损一千”，注定难以持久；其次，它们低估了“致密油”技术的进步和普及速度，去年年中，巴肯“致密油”平均成本已降至40美元/桶左右，去年12月更降至29.44美元/桶的历史新低，已大大优于普通页岩油的成本，而“致密油”开发的普及和扩散速度，也随着一些国家不惜工本地通过并购、技术交流和自研加以提高，而迅速步入快车道。

　　在这种情况下，去年下半年起金融机构已悄然扩大对“致密油”开发商的支持，2016年一季度末，银行提供给“致密油”开发商的信贷总额为289亿美元，年底已反弹至303亿美元。

　　3月“剑桥能源周”活动期间，各大美国“致密油”企业纷纷公布了增产和追加投入计划，而这一计划实际上早已开始实施：巴肯盆地2016年和“致密油”产业有关的土地并购总金额高达280亿美元，是2015年的3倍有余。不但重启一度封存的巴肯作业面，还开始向俄克拉荷马等新地盘扩张，雪佛龙则计划至2020年“致密油”增产20%。

　　如果巴西、中国等“致密油”储量领先的国家进一步加入战团，欧佩克“只手遮天”的底气将更加虚弱，也难怪石油创始人兼CEO哈默(HaroldHamm)上月得意“现在有一点和欧佩克分庭抗礼的小感觉了”。

　　5月25日，欧佩克将在奥地利维也纳开会，讨论是否延长“冻产保价”协议，但目前欧佩克和非欧佩克产油国间、欧佩克产油国内部，对此尚莫衷一是。

　　“库存太多了，即便欧佩克将冻产保价协议延长也没大用”，道达尔的布延如是预言。照他的看法，欧佩克需要延长并维持当前冻产保价措施18-24个月，才有望实现供需平衡。

　　甚至这种看法也被一些分析家认为“过于乐观”———谁知道在这18-24个月里，技术的普及和进步，就不会促使“致密油”商业的门槛更低、单位成本更经济、“入门”国家更多？固然，那些大国仍然难以摆脱石油进口，“致密油”也不太可能在国际出口市场对传统轻质油构成实质性冲击，但对于那些“致密油”生产国而言，国产“致密油”多一桶，他们所需从国际市场上购买的原油就少一桶。