煤炭价格调节基金(煤炭价格调节基金减免)

申银万国发布投资研究报告，评级: 买入。

贵州省下调价格调节基金从价征 10%下调至价征 4%，从原煤 50 元/吨下调至20 元/吨。公司近日接到贵州省煤炭价格调节基金管理委员会《关于调整煤炭价格调节基金征收标准的通知》（黔煤价调[2012]4 号）：从 2012 年 8 月 1日起，下调煤炭价格调节基金征收标准，调整后的标准为对原煤按含税销售价格的 4%征收煤炭价格调节基金；按销售价格征收煤炭价格调节基金低于每吨 20 元的，按 20 元征收。

历年来贵州省价调基金按照煤炭企业经营情况进行调整。贵州省从 04年 8 月1 日开始征收价调基金， 但 08 年金融危机后政府暂停征收， 直至 2011 年年初，政府又重新开始征收：原煤（含洗混煤）每吨 30 元、洗精煤（含无烟块煤）每吨 50 元、焦炭每吨 70 元。2011 年 10 月 1 日起，贵州省上调征税标准开始实施从价 10%征收煤炭价格调节基金。

只要适当地执行，生物质能也是一种宝贵的可再生能源，但要看生物质能燃料是如何产生出来。

煤炭企业利润快速下滑，地方政府普遍开始减免税费。河南省自 2012年 8 月1 日起至10月 31 日止，对省内煤炭生产、经营企业暂缓征收省级价格调节基金；山东省部分地区 7月份开始暂定征收煤炭价调基金。陕西省从 8月起，暂时免收15元/吨的煤炭价调基金， 8-9月份对高速公路运煤的车辆过路费减半，包西复线神木至关中段铁路运费减半。 内蒙古鄂尔多斯市 7月份出台规定除国家、自治区征收的费用外，鄂尔多斯市涉及煤炭生产企业的收费可暂缓征缴。

本次税费调整将增厚公司 EPS 0.06 元/股， 上调公司12年业绩至1.02 元/股，当前估值16倍。根据公司测算从 8月至年底公司将支付 8000 万元（80万吨/月*20 元/吨*5 个月）价调基金，按照 60%的减免幅度测算，公司下半年将少交 1.2 亿元价调基金，除税后对应业绩 0.06 元/股。我们同时下调了 13-14年营业税金率假设，调整后公司 13-14 年业绩分别为 1.02、1.26 元/股，我们认为公司后续内生成长性和外延扩张逻辑依然存在， 建议投资者在钢铁减产风险释放后可考虑积极介入，中长期看好公司区域优势和扩张优势，维持买入。

喷雾干式烟气脱硫(简称干法FGD)，最先由美国JOY公司和丹麦Niro Atomier公司共同开发的脱硫工艺，70年代中期得到发展，并在电力工业迅速推广应用。该工艺用雾化的石灰浆液在喷雾干燥塔中与烟气接触，石灰浆液与SO2反应后生成一种干燥的固体反应物，最后连同飞灰一起被除尘器收集。

冰箱四周应有通风空间，要远离热源，避免阳光直射。平时定期除霜，由于霜的导热系数比蒸发器材料的导热系数要小得多，不利于热传导，造成箱内温度下降缓慢，耗电量增强。注意冰箱的清洁工作，尤其是冰箱内壁、冰箱背部、和冰箱外壳三个重点清洁部位。