期货投资之NYMEX天然气期货的交割规则-PPT课件

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　　期权策略之投资前要做什么准 备？ ? 对于国内大部分投资者而言，期权是一个崭新的名词，投资者要想参 与股票期权投资，就需要经历一个循序渐进的过程：首先要学习期权 的相关知识，对期权有相对全面的了解；接下来可以参与全真模拟交 易，熟悉期权的交易系统和交易方式。当然，在正式参加交易前，还 要参加适当性评估，了解自己是否适合参与期权交易，继而才能获得 相应的交易权限。 ? 学习期权知识，了解期权风险。 期权，用通俗的语言来解释就是未来 的权利。权利是期权最主要的特征，投资者买入一份期权合约就拥有 一个权利。在期权到期时，投资者可以选择不行使这个权利，此时期 权作废；如果选择行使权利，期权的卖出方必须配合买方履行权利。 ? 期权的具体特征包含在合约的以下要素中：标的资产、行权价格、到 期日、行权时间。对于股票期权而言，标的资产就是期权所指向的标 的股票或ETF；行权价格是指合约中约定的标的资产买卖价格；到期 日是期权的最后有效日，也是期权买方可以行使权利的最后日期。 ? 不难看出，期权具有与股票不同的特征。首先，期权有期限，并伴随 到期日临近，时间价值会损耗。一般情况下，买入并持有股票，股票 对投资者而言总是有价值的，期权则不同，即使股票价格没有变化， 期权的价值也在每天损耗，到期时如果期权处于虚值或平值状态将分 文不值。其次，杠杆程度不一样。在股票市场中，资金一般只能买等 市值的股票，仅融资融券可以将杠杆比例提高，但一般不超过2倍。 而在期权市场中，如果投资者看好某只股票，那么可以通过购买认购 期权来达到投资的目的，实际的杠杆比率可能很高，资金的使用效率 也更高。第三，交易机制不一样。期权可以通过卖出开仓、买入开仓 认购、认沽期权等不同操作，满足不同市场预期的投资需求，这有效 地扩大了投资者的投资面，从原本的“只找什么股票会涨”变成“既 找哪些股票会涨，又可以找哪些股票会跌，还可以找哪些股票不涨不 跌”的投资模式，相比股票灵活性更高。 ? 参与期权全真模拟交易。学习期权知识只是参与期权交易前需要准备 的第一步，投资者对期权有所了解之后，就有必要通过实战来练练兵， 通过参与期权全真模拟交易，加深对期权交易的理解。期权是国际上 成熟的基础性金融衍生产品，有利于提高定价效率、拓展市场交易的 广度和深度、丰富投资者风险管理工具。2019年6月，上交所推出了 部分证券公司参与的模拟交易业务，经过升级和完善，2019年12月 上交所又启动了基于生产环境的期权全真模拟交易。在全真模拟交易 中，除资金为虚拟以外，交易原理、机制、标准和要求，与真实状态 下的期权交易基本一致。 ? 投资者可以向参与模拟交易的期权经营机构申请开设期权全真模拟交 易衍生品保证金账户和衍生品合约账户。开户后，投资者将获得虚拟 资金分配，并可通过模拟交易客户端进行交易。组织开展期权全真模 拟交易，主要是为了检验股票期权产品制度流程的各个环节，这不仅 对创新产品开发、技术系统测试、交易规则完善、合格投资者培育等 具有重要意义，也有利于市场各方尽快熟悉股票期权，为未来参与相 关业务做好准备。 ? 从投资者培育的角度来说，全真模拟交易能够帮助投资者了解期权特 性，熟悉期权交易，学习期权投资应用，为其更好地参与未来股票期 权交易做好准备。一方面，参与期权全真模拟交易可以帮助投资者熟 悉交易系统。在股票期权中，同一个标的证券根据不同到期日、不同 行权价、不同期权类型（认购或认沽）会有一系列不同的期权合约， 投资者在交易系统中需要熟悉这些合约的不同之处，选择合适的期权 进行交易，并熟悉交易指令和流程。另一方面，还可以帮助投资者了 解股票期权的交易机制，亲身体验限仓、限购、保证金以及行权申报、 交割结算等操作，为今后参与正式交易做好准备。 ? 1 .产品交易系统使用国内知名软件。国内知名主流交易系 统，报价精准，交易稳定；无滑点现象。 ? 2.全国首家拥有｛手机安卓版交易软件｝的平台，更加便 捷,手机一样可以看盘操作赚钱 ? 3. 手续费全国低，5千克手续费40元，0个点差，8个点就 能回本 ? 4. T+0双向操作，可做多做空，选择方向操作就可以 ? 5. 产品杠杆可选，5倍 10倍 20倍 50倍 100倍 适合投资 者各类风险偏好。 ? 最新行情走势请咨询QQ：673,105,571， 现货白银全国技术交流QQ群 (qq:123,297,410,验证:js2) ，里面云集全国 金融投资精英，把脉全球金融走势，洞悉 国际行情动向，资深导师悉心指导，权威 专家保驾护航，实时在线精准喊单，让你 投资收益有保障 ? 现货白银技术导师电线 （陈） ? 如果卖方由于诚信问题无法按照交割意向书与接受意向书 利用HenryHub的交割设备进行交割，应当不晚于交割月 前最后营业日上午10：30，向买方递交以交易所规定格式 的无法结算通知，同时向交易所提交无法结算通知的副本， 说明没有能力按规定进行交割的原因。卖方可以在无法结 算通知书中建议使用另外的或是卖方希望采用的交割地点。 ? 如果无法结算的原因是卖方无法利用HenryHub的交割设 备交割货物，卖方应当在发出无法结算通知时要求其客户 追加相当于交割指示书中所列合约总价值25%的初始保证 金。卖方须于第二个交易日向交易所追加保证金。此外， 卖方还应当不晚于交割月前最后营业日下午4：00向交易 所递交修订交割意向书，同时向买方递交副本，留名更改 后的管道所在地。卖方还应向买方提交结算通知书或再次 无法结算通知书，并向交易所提交副本，表明再次无法结 算的理由。 ? 如果无法结算的原因是买方无法保证利用HenryHub的交 割设备运输货物，买方应当不晚于交割月前最后营业日下 午4：00向交易所递交修订接受意向书和一份证明书，同 时向卖方递交副本，在修订接受意向书中列明经更改的可 以在HenryHub接收货物的管道连接点所在地，证明书中 说明可以根据交割意向书和修订接受意向书中规定的条件 进行交割。或者向卖方再次提交无法结算通知书并向交易 所提交副本，表明再次无法结算的理由。 ? 最新行情走势请咨询QQ：673,105,571， 现货白银全国技术交流QQ群 (qq:123,297,410,验证:js2) ，里面云集全国 金融投资精英，把脉全球金融走势，洞悉 国际行情动向，资深导师悉心指导，权威 专家保驾护航，实时在线精准喊单，让你 投资收益有保障 ? 现货白银技术导师电线 .产品交易系统使用国内知名软件。国内知名主流交易系 统，报价精准，交易稳定；无滑点现象。 ? 2.全国首家拥有｛手机安卓版交易软件｝的平台，更加便 捷,手机一样可以看盘操作赚钱 ? 3. 手续费全国低，5千克手续费40元，0个点差，8个点就 能回本 ? 4. T+0双向操作，可做多做空，选择方向操作就可以 ? 5. 产品杠杆可选，5倍 10倍 20倍 50倍 100倍 适合投资 者各类风险偏好。