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A股市场四季度如何走?机构:震荡中回归价值投资,优质赛道仍看好

周一帆 随着9月走向末尾,A股或将在错综复杂的风格切换中迎来四季度行情。

9月27日,以茅台盘中冲击涨停板为信号,今年以来表现不佳的白酒板块出现反攻,多家大盘白酒股触及涨停,而近年来表现最亮眼的煤炭,有色等顺周期板块则遭到大幅下跌。在公司消息面上,茅台新任董事长亮相并发布未来发展思路等市场正面解读消息,同时海天味业涨停,拉动消费板块反弹信号,反面上顺周期板块则由于近期消息面的“双限政策”的业绩利空刺激,导致大幅回调。

那么,四季度A股的运行风格将是如何呢?

轻指数重个股

“我们认为昨日白酒股的爆发,一方面有白酒板块本身存在超跌反弹的因素;另一方面也反应了市场对于9-10月份消费信心较为乐观的预期;还有就是当周期股等市场热点回调的时候,资金选择了抱团确定性比较高、回调较为充分的消费板块。”私募排排网基金经理胡泊向表示。

但胡泊也强调,仅凭目前行情就确认风格轮动可能为时尚早,还有待进一步观察。

实际上,白酒股前一交易日的爆发更像是“昙花一现”,截止9月28日收盘,白酒指数下跌3.01%,板块内除泸州老窖(000568.SZ)、古井贡酒(000596.SZ)等少数个股外全部翻绿,市场行情的风云变幻也让不少基金经理叫苦连连。 正是在如此迷茫和困惑之时,不少人选择小幅减仓或适当放缓建仓节奏,以期获得更高胜率。

统计数据显示,9月份上市的股票ETF普遍建仓节奏较慢,上市前平均仓位仅20.37%,相比8月份有所下降,其中行业类主题ETF上市前平均仓位更是不足15%,更出现了3只ETF在临近上市时仍是零仓位。

“在重个股、轻指数的行情下,业绩确定性高的优质企业,短期回调终究会价值回归,而高估值的一些消费板块个股,短期反攻也并不会持久。目前市场分化严重,投资主线依旧是淡化指数和大盘,瞄准好赛道和好公司。坚持自下而上的投资策略,聚焦细分赛道里业绩优秀,估值合理的公司。积极把握新经济赛道如新能源,风电等科技领域的投资机会。”优美利投资总经理贺金龙向表示。

周一帆 随着9月走向末尾,A股或将在错综复杂的风格切换中迎来四季度行情。

9月27日,以茅台盘中冲击涨停板为信号,今年以来表现不佳的白酒板块出现反攻,多家大盘白酒股触及涨停,而近年来表现最亮眼的煤炭,有色等顺周期板块则遭到大幅下跌。在公司消息面上,茅台新任董事长亮相并发布未来发展思路等市场正面解读消息,同时海天味业涨停,拉动消费板块反弹信号,反面上顺周期板块则由于近期消息面的“双限政策”的业绩利空刺激,导致大幅回调。

那么,四季度A股的运行风格将是如何呢?

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“我们认为昨日白酒股的爆发,一方面有白酒板块本身存在超跌反弹的因素;另一方面也反应了市场对于9-10月份消费信心较为乐观的预期;还有就是当周期股等市场热点回调的时候,资金选择了抱团确定性比较高、回调较为充分的消费板块。”私募排排网基金经理胡泊向表示。

但胡泊也强调,仅凭目前行情就确认风格轮动可能为时尚早,还有待进一步观察。

实际上,白酒股前一交易日的爆发更像是“昙花一现”,截止9月28日收盘,白酒指数下跌3.01%,板块内除泸州老窖(000568.SZ)、古井贡酒(000596.SZ)等少数个股外全部翻绿,市场行情的风云变幻也让不少基金经理叫苦连连。 正是在如此迷茫和困惑之时,不少人选择小幅减仓或适当放缓建仓节奏,以期获得更高胜率。

统计数据显示,9月份上市的股票ETF普遍建仓节奏较慢,上市前平均仓位仅20.37%,相比8月份有所下降,其中行业类主题ETF上市前平均仓位更是不足15%,更出现了3只ETF在临近上市时仍是零仓位。

“在重个股、轻指数的行情下,业绩确定性高的优质企业,短期回调终究会价值回归,而高估值的一些消费板块个股,短期反攻也并不会持久。目前市场分化严重,投资主线依旧是淡化指数和大盘,瞄准好赛道和好公司。坚持自下而上的投资策略,聚焦细分赛道里业绩优秀,估值合理的公司。积极把握新经济赛道如新能源,风电等科技领域的投资机会。”优美利投资总经理贺金龙向表示。

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