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六大行息差管理能力大比拼 中行行长回应:息差下降问题是对中行的一种褒奖

胡艳明 相比于2020年六大行的净息差普遍收窄,2021年中期的业绩显示,情况也不太乐观。随着上市银行的2021年中期业绩相继披露完毕,除交行外,工行、建行、农行、中行和邮储银行五家国有大行的净息差均有不同程度的下降。

目前从银行的收入构成来看,利息净收入依然是各家大行营业收入的主要来源。净息差,也即净利息收益率(NIM),其计算方式是以利息净收入除以平均生息资产,这是衡量一家银行盈利能力的重要指标之一。

随着贷款定价向LPR(LoanPrime Rate)定价方式的转换,以及政策推动降低实际利率的情况下,对净息差的管理考验着银行管理层的经营能力。在近期六大行举办的业绩发布会上,对于息差的管理再次成为绕不过的话题。

工行在半年报中表示,本行持续让利实体经济,进一步降低企业融资成本,年化净利息差和净利息收益率分别为1.93%和2.12%,同比分别下降9个基点和8个基点。交行的净利息收益率 1.55%,同比上升 0.02 个百分点,是六家国有大行中唯一息差上升的银行,不过相比2020年底的1.57%略有下降。

农行、中行、邮储银行、建行、交行的高管对息差管理的问题进行了回应。

农行行长张青松:预计农行下半年息差将整体企稳

农行在财报中披露,2021 年上半年,本行净利息收益率 2.12%,净利差 1.96%,均同比下降8个基点。净利息收益率和净利差同比下降主要是由于:(1)受本行落实国家让利政策以及部分贷款重定价等因素影响,贷款收益率下降;(2)受市场环境影响,存款付息率上升。

农行行长张青松在回复关于息差管理的问题时称,上半年农行坚决贯彻落实让利实体经济的政策导向,净息差管理工作的重点在于努力控制负债成本,上半年农行净化息差为2.12%,与上季度持平。从资产端来看,生息资产的收息率逐步企稳。一是贷款的收息率4.25%,与去年相比下降13个基点,但季度环比持平。二是市场纯拆放同业收息率是2.05%,较去年上升15个BP。三是资产结构进一步优化,贷款占资产总额的比重59.2%,较去年末上升1个百分点。

从负债端来看,整体负债成本小幅上行。一是受存款定期化、长期化趋势的影响,存款的付息率1.59%,较去年上升6个BP。二是农行在同业利率的低点适度增加了市场化的负债规模,部分缓解了负债成本的上升。

对于未来息差趋势,张青松表示,预计农行下半年息差将整体企稳。从资产端来看,新发放贷款利率将保持相对平稳,再加上刚才提到的资产结构进一步优化的因素,预计生息资产的收息率将逐步起稳。从负债端来看,农行将认真落实自律机制的相关要求,对存款利率的上线,尤其是中长期存款利率的上线进行调整,进一步缓解整体负债成本的上行压力。

张青松表示,农行将努力保持净息差优势。一是突出分层分类定价,优化信贷结构,稳定贷款收息水平,同时抓住市场机遇,提升债券投资等资产的收益水平。二是鼓励活期存款和短期存款,合理发展中长期存款,进一步优化负债结构。

中行行长刘金:这个问题本身就是对中行的一种褒奖

在中行举行的业绩发布会上,有分析师提问称,中行财报当中上半年的手续费收入同比增长较好,但是息差表现有所承压,希望管理层具体介绍一下相关的情况和下一步的措施,并帮助展望后续走势。

中行副行长王纬在回答此问题时,首先对中行手续费收入和净息差相关数据进行了介绍,并表示,拉动手续费增长的因素是境内基金的代销、理财业务、互联网支付,托管业务收入,以及境外代客买卖,股票佣金收入增长比较好。

关于净息差方面,上半年中行的净息差是1.76%,比去年下降了9个基点。王纬称,主要原因还是受市场利率下行,去年LPR利率下降,以及贷款陆续到期重定价因素的影响,主要是今年以来贷款的收益率较去年有所下降,相应的拉低了净息差。

王纬继续表示,为了缓解资产收益率下行对净息差的影响,中行动态调整业务策略,持续优化资产负债结构。一方面坚持量价双优,持续优化存款结构,努力扩大低成本资金来源,努力将存款成本控制在合理水平;另一方面在服务实体经济、满足降低企业综合融资成本要求的同时加大中长期贷款投放力度,今年上半年境内人民币的中长期贷款占比较上年同期提升了1.77%。

对于未来的息差预计,王纬说,下一阶段预计净息差仍然面临一定的下行压力,将做好前瞻性和趋势性的研判,继续做好存款量价平衡,提高活期存款占比,合理控制存款成本,促进存款高质量发展。同时,不断优化贷款结构,继续提高中长期贷款的比例,努力提升定价能力和水平,进而改善中行的息差水平。

中行行长刘金随后对该问题进行了补充答复。“首先感谢这位朋友的提问,你这个问题本身就是对中国银行的一种褒奖。你刚才讲到,我们手续费收入同比增长比较好,但是息差有所承压,息差怎么来的?主要是存款利率和贷款利率两个决定。”

刘金表示,“存款利率的市场没有什么大的变化,中行本身的负债管理也没有什么太大的变化,如果息差表现有所承压,主要说明我们支持实体经济、减费让利方面做得比较好,这个问题本身是对我们的表扬。接下来,我们会在存款量价双优、负债精细化管理上再做一些具体的工作。同时,随着疫情进一步控制和中国经济的进一步恢复,我们也相信经济的基本面会越来越好,我们一方面落实党中央国务院的要求,减费让利、支持实体经济,同时在贷款方面的收益水平也会逐步的有所回升。”

邮储银行董事长张金良:相信息差会逐步趋稳

在8月30日上午的邮储银行业绩发布会上,邮储银行董事长张金良表示,当前虽然净息差仍然面临一定的下行压力,但是通过持续优化资产负债结构的各项举措,相信息差会逐步趋稳。随后,张金良从资产端和负债端两个方面分别作了分析。

从资产端来看,张金良认为,下半年促进实体经济融资成本稳中有降仍是政策主基调,所以贷款利率估计仍然有下行空间。资产端有两个方面改善因素,第一个因素,从短期看,去年存量贷款LPR换轨的降价影响,已经在上半年释放完毕,影响贷款收益率的最大的一次冲击已经过去了。

第二个因素,从中长期看,邮储银行的存贷比在持续提升,这个有利于改进息差。2016年H股上市的时候,邮储银行曾经承诺,三年内存贷比超过50%,2019年中期的时候提前实现了这个目标,后来的几年,每年都是提升2-3个百分点,到明年年底(2022年底)邮储银行的存贷比有可能提升到60%。大家知道,信贷资产的收益率是高于金融市场的资产收益率的100BP左右的,随着存贷比的提升,将有利于改善我们的息差。未来在资产端的管理上还是要坚持高质量发展的策略,努力地向结构调整要效益,不仅仅要关注每年的增量,更重要的是在12万亿的存量上做文章。在优化信贷方面将进一步加大“三农”、消费等零售贷款的投放力度。非信贷投资方面将以RAROC(风险调整的资本回报率)为依据,把握下半年地方债券发行的时机,加大投资力度,提高资产组合的平均收益。

从负债端来看,张金良表示,存款一直是邮储银行的优势,“自营+代理”的独特运营模式,给邮储银行带来了6亿多的个人客户和近10万亿元的个人存款,负债端也有两个方面的有利因素。第一个有利因素,今年的6月21日,商业银行通过自律机制调整了存款定价政策,由上浮倍数改为加点,总体方向是降低银行业的资金成本,邮储银行存款占总负债的比例是95%,所以这次调整我们的受益面更大,对我们更有利。

第二个因素是邮储银行一直坚持存款高质量发展的策略,不盲目地追求市场份额。前两年,邮储银行下决心调整了存款结构,促短抑长,这个政策效益正在逐步显现。今年上半年三年期高息存款少增200亿元,下半年还有2000多亿元的三年期高息存款要到期,明年还有几千亿元的三年期高息存款要到期。随着高息存款的到期,无论客户选择是续存还是转为理财基金等投资类产品,都有利于存款付息成本的下降。

建行首席财务官张毅:今年年底和明年年初逐步企稳

今年上半年建行净利息收益率为 2.13%,同比下降7个基点。建行首席财务官张毅称,近两年银行业的NIM呈现收窄的趋势,一方面是世界经济的潜在增速在逐步收窄,同时叠加疫情影响,各国采取了一些比较宽松的货币政策和财政政策,货币的投放量在上升,所以利率中枢在下移。同时,国内利率市场化加剧,造成利率水平的下降。

从建行本身的情况来看,张毅表示,疫情以来,建行加强了对实体经济的支持力度,贯彻落实国家减费让利的相关要求,所以对普惠、民营企业的贷款收益率有所下降。同时,存款市场竞争加剧,相应付息成本上升,造成NIM有所收窄。上半年,建行NIM为2.13%,同比下降了7个基点,与去年年底相比下降了6个基点。二季度和一季度基本持平,LPR的相关影响在一季度已经基本体现,从二季度开始,贷款、债券等主要资产收益率逐步趋稳,一定程度上平抑了付息成本上升的相关影响。

张毅称,NIM的收窄到今年年底和明年年初应该是逐步企稳,建行会加快业务策略调整,尤其是资产负债结构调整,加强在贷款、存款等主要产品定价以及风险定价方面的能力,相信全年建行的NIM会保持在比较合理的水平。

交行副行长郭莽:压降高成本负债、优化负债结构

交行中报数据显示,该行上半年收入保持稳定增长。报告期内,交行实现净经营收入1340.51亿元,同比增长5.59%。其中,利息净收入784.86亿元,同比增长6.28%;手续费及佣金净收入249.66亿元,同比增长2.84%。报告期内,该行净利息收益率(NIM)1.55%,同比扩大2个基点。

交行副行长郭莽介绍道,净息差扩大在于该行持续压降高成本负债,优化负债结构。截至6月末,交行境内行人民币结构性存款时点余额较上年末减少657亿元,降幅8.12%,平均成本率3.19%,同比下降33个基点。

郭莽表示,下半年预计净息差将保持总体稳定,有利的因素是受近期降准、利率定价自律机制优化影响,负债端的成本率有望下降;不利的因素则是存款市场竞争激烈,也考验该行负债端的拓展能力,同时受贷款需求、政策面等因素的影响,贷款收益率总体也有一定的下行压力。

谈及稳定息差的措施,郭莽表示,在资产端,一是持续提升服务实体经济的质效,适度推进资产结构优化调整,积极满足消费领域的信贷需求,保持信贷收益率的稳定;二是加强临期管理和移位再贷,盘活存量,提升整体资产收益率水平;三是在风险可控的前提下,适度加大收益率相对较高的债券等非信贷品种的投资。

同时,在负债端,一方面努力提升低成本资金的吸收和留存;另一方面,继续坚持高成本负债压降策略,全年压降结构性存款的目标水平在1000亿~2000亿之间,并且强化对中长期定期存款价格的监测和管理,压降占比相对较高的三年期以上的定期存款,对新发行的大额存单和结构性存款利率进行价格管控,目标是不超过同业的平均水平。

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  • 编辑:王虹
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