新能源汽车最新新闻新能源汽车最新消息：生产资质门槛将放宽 新能源汽车概念股详解(

CMS“主动”“柔性”智能充电系统，旨在提升充电安全，延长电池寿命：所谓主动防护，即增加安全冗余策略，可在BMS失效情况下仍然电池充电过程中的安全;所谓柔性充电，即基于度数据分析，优化电流输出曲线，延缓动力电池寿命衰减，同时减少对电网冲击，理论上能延长电池使用寿命30%左右。我们认为，充电技术与电池安全、寿命具有强耦合关系，从充电角度出发改善相关性能是可行的。公司推出CMS系统并得到专家组高度评价，确立了特来电在充电技术本身的研究上处于行业领先地位，有利于市场推广。

体系完善，云平台技术业内领先：公司始终以“未来”的电动汽车充电网络要求，打造现有充电运营体系。目前公司产品已形成“电气设备层”、“智能充电层”、“云平台管理层”完整3层体系结构。其中，公司聘请前微软、浪潮等知名IT公司技术开发云平台系统。目前，公司已形成“无桩充电、无电插头、群管群控、模块结构、主动充电、柔性充电”完整体系，技术水平行业领先，力求打造充电网、车联网、互联网新三网融合。

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风险提示：海门项目投产进度不及预期;高镍材料的行业进度缓慢

原材料价格上涨及3C锂电材料价格下滑，毛利率微降。前三季度，公司毛利率下滑1.4个百分点，主要系：1、国内3C锂电材料行业产能过剩情况加剧，产品价格下滑;2、正极材料原材料碳酸锂价格持续上涨。全年来看，动力电池正极材料产销两旺，价格有上行趋势，随着动力正极材料收入占比的提升，毛利率有望逐级回升。公司费用率基本稳定，毛利率下滑，但由于公司减持宁波银行股票，确认投资收益较高，前三季度公司净利率同比提升16.25个百分点，为21.69%。

公司发布2015年10月份产销数据，产销分别为5.43万辆、5.23万辆，同比增长63%、55%，超出市场预期。今年累计产销分别为47.51万辆、47.69万辆，同比增长30%、32%。其中，SUV今年10月销售2.55万辆，同比增加162%，环比增长12%，主要系公司瑞风S3和瑞风S2协同效应，以及受益车辆购置税减半政策助力所致。卡车销售1.64万辆，同比增加37%，其中轻卡销售1.31万辆，同比增长43%，处于快速复苏阶段。公司新能源汽车销售1401辆，与上月持平，今年累计销售7488辆，全年破万辆是大概率事件。

10月销量数据靓丽，超市场预期

动力电池需求爆发，营收有望延续高增长。前三季度公司营收增速较快主要系新能源汽车行业景气高，动力电池销量增长迅猛，公司正负极材料及电解液销量大幅增长;全年来看，动力电池产业链延续高景气，同时公司长沙宁乡1.5万吨正极材料项目进入产能期，预计全年营收增速保持高增长。随正极材料中高盈利的动力正极材料收入占比提高，净利润增速有望稳中有升。

江淮汽车：10月产销超市场预期，持续看好新能源汽车发展战略

投资。

新能源公交车BOT项目获突破，可持续贡献现金流：近日，公司中标武汉市新能源纯电动公交车充电站BOT项目，项目拟建设约43个集中式电动汽车充电站，为800辆纯电动公交车提供充电服务，投资总额5500万元。该项目是公司获得的首个大型公交车BOT项目，项目投资回收期为5年。未来，公司在以互联网思维推广私人市场的同时，将兼顾争取短期可盈利的公共交通运营项目，提升盈利能力。我们判断，充电运营业务未来两年利润贡献将逐步提升到超过10%财务压力较大，有较强融资需求：公司目前采用免费建桩的策略，大规模推广充电业务，对资本开支提出较高要求。公司提出2015年投入6-7亿元，2016年投入40亿元。按照我们的测算，以公司现有体量，2016年投入40亿元将使公司资产负债率提高到80%。因此，公司若想实现短期大规模投入就必须融资，且最好是直接融资。此外，截止2015年9月，公司已成立合资公司15个，已建充电终端19450个;目标到2015年底，将上述两个数字分别提高至30和60000。

杉杉股份：电池材料市场回暖，三季度业绩大幅提升

我们判断公司2015-2017年EPS为0.2，0.34，0.42，考虑公司目前充电业务布局处于行业领先地位，给予“增持”评级，目标价位27元，对应2016年80xPE（未考虑川开合并报表后对EPS的增厚）。

推动成立“充电安全联盟”，打造“新能源生态科技馆”，提升行业地位：公司耗资3000万元倾力打造新能源生态科技馆，建筑面积7000平方米，是目前规模最大的新能源生态科技馆。馆内设计精美，设有新能源互联网体验区、电动汽车群智能充电展示区、新能源汽车互联网云生态体验厅、新能源汽车生态展厅等多个展示区。除展示公司自身产品、相关理论体系介绍外，还设有电池、电动汽车展区，几乎容纳了国内所有主流厂商产品。此外，公司推动成立“充电安全联盟”，电池厂、车厂均到场支持，树立了公司在充电桩行业的领军地位。

业绩摘要：2015年前三季度实现营收30.71亿元，同比增长10.58%，扣非净利润1.57亿元，同比增长5.37%;第三季度单季实现营收12.01亿元，同比增长32.64%，扣非净利润0.72亿元，同比增长141.36%。

研究机构：光大证券 分析师：刘洋 撰写日期：2015-11-06

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切入新能源汽车整车领域，聚焦全产业链整合扩张。2015年5月，公司发布公告，拟投资34.71亿元用于拓展新能源汽车业务。公司新能源汽车业务重点在于动力总成和运维，采用轻资产的运营方式，类似时空模式，未来目标聚焦在新能源汽车的运维服务。公司深度布局电池材料和新能源整车产业链上下游两端，全产业链布局的战略轮廓逐渐清晰，看好公司未来在新能源汽车产业链的发展前景。

报告摘要：

国家制造强国建设战略咨询委员会日前发布《中国制造2025》重点领域技术线图，选择了包括新能源汽车在内的10大优势和战略产业作为突破点，以力争到2025年达到国际领先地位或国际先进水平。线图指出，到2025年新能源汽车的年销量将占汽车总需求量的20%。争取到2025年，与国际先进水平同步的新能源汽车销量300万辆，电池、电机等关键性零部件技术有突破性进展。我们认为，新能源汽车符合节能环保的大趋势，政策支持力度大，新能源汽车发展有望加速。南方财富网微信号：southmoney

盈利预测及评级。预计2015-2017年净利润增速分别为84.47%，-24.20%和21.29%，EPS分别为1.56，1.19和1.44元，给予“买入”评级。

评论。

研究机构：东北证券 分析师：杜 撰写日期：2015-11-03

中国制造2025重点领域技术线图发布，新能源汽车发展有望加速