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道达投资手记:创业板将推注册制 海外资金尾盘竞逐

  昨日,大盘表现波澜不惊,沪指高开回落,最终仅下跌0.49点,以3030.75点报收,跌幅为0.02%;深成指也只下跌不到2个点,而创业板指数则逆势上扬3.80点,以1714.37点报收。

  下半年以来,尤其是8月份之后,创业板市场的表现明显强于大盘。而昨日,创业板又传来重大消息。

  重磅关注

  9月16日,《中国证券报》头版刊发文章称,种种迹象显示,作为科创板最关键的制度创新,注册制稳步推广的第一站将是创业板,落地时间可能会超市场预期。注册制稳步实施,将进一步补齐多层次资本市场体系短板,联动新三板、区域股权市场改革,多层次资本市场体系将展现各司其职又高效联通的全新格局。该文章还指出,注册制已是境外成熟市场证券发行监管的普遍做法,但由于发展历史、投资者结构、司法保障等方面的差异,我国资本市场注册制改革在科创板试点基础上稳步推广,将减少试错成本和对现有市场的影响,有条不紊地实现“真正把选择权交给市场”。

  和科创板只有几百万投资者不同,创业板的参与者更多,早就达到数千万户的级别,关注的人也必然更多。那么,创业板如果推出注册制,将对市场产生怎样的影响?会不会导致新股发行数量大幅增加,以及上市新股的质量参差不齐,影响整个创业板市场的估值水平?

  在达哥看来,注册制和现有的新股发行审核制度最大的区别,更主要的还是在于将加快上市公司发行上市的进程。从科创板的情况看,注册制试点确实加快了这些公司的发行节奏,更快地实现了上市直接融资。而加大直接融资规模,本身也是资本市场的重要任务之一。

  另外,注册制并不等于不审核、不监管,科创板已出现一些注册失败的案例。同样,也不等于新股扩容速度会加快。自从科创板推出以来,新股扩容速度并不如想象中那么快。不论是注册制还是审核制,未来新股发行必然会更贴近市场,根据市场承受能力来决定新股扩容速度。

  当然,这个消息真正最让人关注的,还是那句话“落地时间可能会超市场预期”,这就让此事显得有些不一般了。

  昨日盘面

  再说昨日盘面,国际油价大幅飙升,刺激中国石油、中国石化放量上行,中国石油盘中一度大涨近5%。不过,我觉得这类个股的炒作主要还是基于短期油价大涨而展开,暂时还难以带动整个市场的人气。

  其他方面,由于苹果新手机销售情况较好,苹果产业链个股近期关注度也较高。另外,ETC、PCB概念股也依然是人气板块。

  相比之下,我们前天提到的金融类大象股,昨日却有些走软,中国平安、招商银行等弱势回调,使得大盘没能继续走高。

  大盘为什么会走软?国家统计局公布的数据显示,2019年8月份,规模以上工业增加值同比实际增长4.4%,比7月份回落0.4个百分点。从环比看,8月份,规模以上工业增加值比上月增长0.32%。1~8月份,规模以上工业增加值同比增长5.6%。因为该数据稍微低于市场预期,所以昨日大盘表现也低于预期。

  后市策略

  行情还是在犹豫中前行,指数其实可以说并没有跌,而且个股行情依旧热闹,这与我们近段时间的观点还是吻合的。

  9月以来,大盘涨了两周,就算本周调整蓄势,也是可以接受的,等到国庆前最后一周再来突破,可能效果更佳。所以,大家不必对震荡太过担心。

  值得注意的是,昨日大部分时间,北向资金都处于净流出状态,但又在尾市最后阶段疯狂进场扫货,这一幕似曾相识。最终,沪股通和深股通合计净流入超过15亿元。

  据新华社报道,国家外汇管理局副局长张新表示,国家外汇管理局正在着手修订取消投资额度限制相关配套法规。境外投资者在获得证券监督管理部门批准的相关资格后,委托境内托管银行按规定办理相关登记,凭外汇局出具的登记凭证即可在托管银行开立专用资金账户及办理后续资金汇兑等业务。

  这可能是海外资金尾盘竞逐A股的主要原因。

  沪深300指数仓位参考

  昨日仓位:六成

  今日仓位计划:六成

  (张道达)

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