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新能源设备(新能源设备龙头企业)

新能源设备(新能源设备龙头企业)

 

激光

2022年中报总结

那些“用了就扔”的塑料袋不仅造成了资源的巨大浪费,而且使垃圾量剧增。我国每年塑料废弃量为100多万吨,北京市如果按平均每人每 天消费一个塑料袋计算,每个袋重4克,每天就要扔掉4.4克聚乙烯膜,仅原料就扔掉近4万元。

通用领域业绩承压

新能源专用设备兑现高增长

2022H1激光行业业绩短期承压,下游需求分化明显。我们选取11家激光行业重点标的,包括控制系统龙头【柏楚电子】、激光芯片龙头【长光华芯】、激光器龙头【锐科激光】【英诺激光】【杰普特】、激光设备龙头【大族激光】【华工科技】【海目星】【联赢激光】【帝尔激光】【德龙激光】。1)收入端:2022H1十一家激光企业实现营收192亿元,同比+12%,增速放缓,主要系传统激光需求短期承压,2022H1柏楚电子、锐科激光、大族激光营收分别同比-12%、-4%、-7%。然而,在新能源高景气赛道拉动下,上半年激光行业收入端仍实现小幅增长,2022H1联赢激光和海目星营收分别同比+88%和+116%。2)利润端:2022H1十一家激光企业归母净利润合计20亿元,同比-9%,出现一定下滑。①新能源专用设备企业利润端大幅增长,规模效应驱动盈利水平边际改善。2022H1联赢激光和海目星归母净利润同比+190%和+187%,销售净利率分别为7%和8%,同比+2.5pct和+1.6pct。②光纤激光器价格战加剧,2022H1锐科激光归母净利润同比-92%,主要系公司为加大市场开拓力度,对产品价格作出一定调整,2022H1销售毛利率同比-15pct。3)2022H1末十一家激光企业合同负债和存货分别达到60和173亿元,同比+34和+31%。截至2022H1末,联赢激光在手订单44.48亿元(含税),同比+62.28%,海目星在手订单约72亿元,均达到历史最高值,将支撑短期收入端快速增长。

EF为碳排放因子,即碳排放系数,一般燃料品种的排放因子选取可以考虑IPCC指南的建议。

激光应用渗透率持续提升,看好后疫情时代下游需求改善。历史数据表明,我国激光行业与制造业增速存在一定相关性,但在制造业疲软时依旧可以保持较高增速,受制造业周期性波动带来的负面影响较小,2010-2021年我国激光设备销售额CAGR高达21%,是典型的成长赛道。1)短期来看,2021Q3以来,激光行业相继受到限电限产、华东、华南疫情影响,市场需求持续低迷。我们看好在疫情管控逐步放开、制造业复苏背景下,前期被压制近一年的激光行业需求快速释放,行业重回快速增长通道。2)中长期来看,激光在宏观加工领域(切割、焊接)渗透率不断提升,叠加应用场景持续拓展(消费电子、新能源、光伏等),我国激光行业有望在较长时间内保持稳步增长态势。

投资建议:随着疫情管控逐步缓解,我们看好下半年激光行业需求反弹。重点推荐【柏楚电子】、【联赢激光】、【大族激光】、【锐科激光】等细分赛道龙头,建议关注【海目星】、【长光华芯】、【德龙激光】。

风险提示:激光行业竞争加剧,宏观经济增长不及预期等。

本文源自金融界

省电并能做到同样的制冷效果,更少的耗电需求,这就是节能空调的妙处。如果全国的家庭都用它,每年可以节约用电33亿度,相当于少建一个60万千瓦的火力发电厂,还能减排温室气体330万吨。

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