风能如此强势的原因首先是消息面上有利好。

　　风电最近大有成为新能源炒作新主线的趋势。上周五更是出现了大面积涨停，板块中，运达股份、天能重工等20CM涨停，中闽能源、上海电力、大金重工、浙江新能、豫能控股、甘肃电投、节能风电等纷纷涨停。

　　日前，国家发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》提出，对新增能耗5万吨标准煤及以上的“两高”项目，国家发展改革委会同有关部门对照能效水平、环保要求、产业政策、相关规划等要求加强窗口指导。

　　对新增能耗5万吨标准煤以下的“两高”项目，各地区根据能耗双控目标任务加强管理，严格把关。结合地方实际，差别化分解能耗双控目标，鼓励可再生能源使用，重点控制化石能源消费。

　　此外，之前，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏表示，“十四五”时期，我国可再生能源发展将进入大规模、高比例、市场化、高质量发展的新阶段。

　　在广大农村推进实施“千乡万村驭风计划”；在东部沿海地区推动海上风电集群化开发。同时在风能资源优质地区有序实施老旧风电场升级改造。

　　与此同时，需要指出的是风电此次被当作新能源的炒作主线还是因为比起新能源的其他赛道的巨大涨幅，风能涨幅相对较小。

　　我们来看看风电龙头公司们，天顺风能半年度业绩报告显示，公司2021年上半年营业收入约32.88亿元，同比增加1.99%；归属于上市公司股东的净利润盈利约7.99亿元，同比增加47.05%。

　　金风科技半年报显示，2021年上半年，公司实现营业收入179.04亿元，实现综合毛利额50.09亿元，同比增长48.2%，综合毛利率达到28.0%；实现净利润18.49亿元；同比上升45.00%

　　据相关研报显示，预计2030年碳达峰时，风电装机容量或达 8 亿千瓦时，风电发电量占比15%。2060 年实现碳中和时，风电装机容量或超 20 亿千瓦时，风电发电量占比超 30%。

　　风电板块上涨的逻辑之一在于需求提振，清洁能源基地与海上风电基地建设+风电下乡+“十四五”规划，三方面因素提振了对后补贴时代风电装机预测。

　　根据可再生能源占一次能源消费目标20%，德邦证券测算风电年均需求不低于50GW。而仅五大六小风电披露装机目标，预计不低于45GW每年。考虑到产业链成本下降，招标量高速增长，以及未来更多元的运营主体进入风电投资领域，预计十四五年均新增装机有望达60GW，年复合增速20%。

　　能源局提出在中东南部地区推进实施“千乡万村驭风计划”，在风能资源优质地区有序实施老旧风电场升级改造。

　　开源证券认为，“驭风计划”对于产业发展两个方面有重要影响，一方面，风电下乡将有效促进分散式风电的发展，缓解“三北”地区风电长距离输送压力。带动陆上风电装机增量需求；另一方面，老旧风电场升级改造，推动陆上风机大型化。

　　根据中国风能协会的测算，全国69万个行政村，假如其中有10万个村庄可以在田间地头、村前屋后、乡间路等零散土地上找出200平方米用于安装2台5兆瓦风电机组，全国就可实现1000GW的风电装机；而截至2020年底全国累计风电装机规模约282GW，分散式风电的大发展将打开风电成长空间。浙商证券分析，21年国内分散式风电迎来抢装，新增装机有望达5GW以上。

　　根据GWEC2021年9月9日发布的《2021全球海上风电报告》，2020年全球海上风电新增装机6.1GW。其中，中国实现了3GW以上的海上风电新增并网，连续三年居全球第一。根据GWEC数据，2021-2030年全球将新增海上风电装机235GW，相当于现有海上风电装机量的7倍，该预期较2020年预期上调15%。且GWEC预计2021年将是全球海上风电装机创纪录的一年。

　　全球风能理事会的数据显示，亚洲海上风电装机在去年底迎来了“里程碑”式突破，总量超过1000万千瓦。由于业界普遍认为海上风电电价补贴明年后将取消，预计今年中国海上风电将进入“抢装期”，新增装机有望超过750万千瓦。

　　宁夏发改委发布《关于开展宁夏老旧风电场“以大代小”更新试点的通知》，主要针对单机容量在1.5MW及以下、连续多年利用小时数低下、存在安全隐患的项目，据农机协会符合标准项目约4GW。

　　浙商证券表示，我国现存量风电并网装机近 3 亿千瓦，累计风电机组超 14 万台。结构上看，全国现有 1.5MW 及以下老旧风电机组装机近 8000 万千瓦。在不考虑尾流、机位等因素影响的情况下，若将 1.5MW 及以下老旧风机置换成 4MW 以上的大风机，全国存量机组改造有望带来约275GW的装机增量。

　　基于电力设备新能源各板块估值比较，风电整机及零部件厂商估值较低，在光伏、储能、锂电等估值处于中高位水平下。目前风机成本已经大幅下行，招标价格从19年底4000元/kW降至目前2500元/kW仅花了1年半时间。万联证券认为，随着进一步大型化和核心零部件国产化，25年可能降至1800元/kW。在大宗商品价格上涨背景下，整机商和核心零部件厂商上半年业绩依旧保持高增，超过市场预期，体现了风电大型化后强大的降本能力，风电未来有望复制光伏大幅降本后带来需求高增。

　　全球“碳中和”、可再生能源比例提升背景下，风电年新增装机量预期维持高位。国内风机零部件厂商迎来成长机遇。

　　一方面，平价降本压力下，国内风机主机厂商积极推动配套供应链国产化，上游轴承、滚子等核心部件厂商迎切入契机，百亿级市场实现“0”到“1”的突破。

　　另一方面，从需求结构上看，风电海上化、大型化趋势明朗，单机零部件价值量增加、竞争优势强化，头部厂商盈利能力提升。关注标的：

　　天顺风能：公司主要从事风塔等新能源设备研发制造、风电场开发和投融资业务。公司主要产品为风力发电塔架，通常也称为风塔。风塔产品专业用于风电场支撑风力发电机，风塔内部配置有爬梯、平台、电缆系统、照明系统等结构，用作风力发电机的电力输出通道和整个风电设备的维护通道。

　　金风科技：大型风力发电机组生产销售及技术引进与开发、应用；建设及运营中试型风力发电场；制造及销售风力发电机零部件；有关风机制造、风电场建设运营方面的技术服务与技术咨询；风力发电机组及其零部件与相关技术的进出口业务。

　　三峡能源：公司的主营业务为风能、太阳能的开发、投资和运营。海上风电：截至2020年9月30日，公司海上风电项目已投运规模104万千瓦、在建规模293万千瓦、核准待建规模530万千瓦，规模位居行业前列。