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生物质能概念股龙头有哪些?生物质能概念股价值解析(3

2013年主营业务毛利率达47.45%,同比提升10.32个百分点,除了因酒类毛利大幅提升外,还因为毛利率极低的贸易和油类停产,这些产品原来占比虽然不高,但是因毛利率几乎为零或者为负,业务停办后对主营总体毛利率影响显著;这些业务实际是公司负担,期待公司对这些资产进行处置,卸下包袱。

类别:公司研究机构:方正证券(行情,问诊)股份有限公司研究员:张保平日期:2014-03-18

公司计划的年产10万吨木薯燃料乙醇项目最近获得发改委批复,准备工作有序展开,由于该项目得到国家政策支持,预计能为公司带来稳定收益,但是距离投产尚需时日,短期内还难以看到效益,估值中暂不考虑。

公司发布2013年报,全年实现营业收入9.11亿元,实现归属上市公司股东净利润1.35亿元,同比分别下降27.7%、14.3%;扣非后的净利润1.08亿元,同比增长130.6%;经营活动产生的现金净流量2.41亿元,同比增长39.6%;基本每股收益0.30元。分红方案:拟每10股派送现金股利人民币1元(含税)。

盈利预测:我们预计公司2013-2014年的每股收益分别为0.57元、0.66元,按最新收盘价格测算,对应动态市盈率分别为22倍、19倍。维持“增持”的投资评级。

扣非后净利润大幅提升缘于白酒毛利率提升:

技术走势分析:

风险提示:

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类别:投资策略机构:联讯证券有限责任公司研究员:辛潮东日期:2013-09-05

事件:迪森股份今日发布年报,2013年实现营业收入4.15亿元,同比增长1%,归属母公司股东净利润0.7亿元,同比增长16%,扣非后归属净利润0.6亿元,同比增长34%,综合毛利率为29.3%,同比降低近2个百分点,基本每股收益0.33元。分红预案为,10股派1.5元(含税),转增5股。

海南椰岛(行情,问诊):业绩大幅提升,持续性拭目以待

此前,公司分别于2014年2月27日、3月28日发布年报、1季报业绩预告,预计业绩增速分别为18%、0~10%。年报业绩增速较之略慢,1季报则与之符合。

湘鄂情:酒楼业务巨亏,净亏损5.64亿元

营业收入和净利润分别下降41.19%、788.86%。报告期内,公司实现营业收入8.02亿元,同比下降41.19%;归属于上市公司股东净利润为-5.64亿元,同比下降788.86%,主要原因是公司经营变化,客人消费急剧下降所致;每股收益-0.17元;经营活动产生的现金净流量为-1.79亿。公司盈利能力急剧下降。南方财富网微信号:southmoney

热门股点评:中粮生化(行情,问诊)

点评:2013年,由于逐步退出上游燃料生产领域、剥离小型运营项目,公司营业收入增速较慢(热力业务收入3.5亿元,同比增长5%,燃料业务收入0.63亿元,同比降低18%);同时,宏观经济不景气,导致中小项目运行负荷率降低、公司供热项目单耗增加,使得供热业务毛利率同比下降(热力业务毛利率33%,同比降低3个百分点)。相比去年,财务费用减少接近1500万元、退税收入大增近900万元(13年979万元、12年不到100万元),推动了业绩的增长,但13年营业外支出较多,因资产处置损失、工业意外赔偿等,同比增加约700万元,成为业绩增速慢于我们此前预期(约为37%)的主要因素。

盈利预测与评级:

净利润虽然下降,但经营效果突出:

公司总体毛利率大幅提升:

类别:公司研究机构:海通证券(行情,问诊)股份有限公司研究员:陆凤鸣,汤砚卿日期:2014-04-15

虽然房地产业务毛利率下降,但是未来两年公司椰岛广场、隆华新村、琼海大印房地产项目都进入销售、去库存阶段,能够持续贡献收入;澄迈椰岛小城定位养老房地产项目,是房地产开发经营中新的尝试,其效果如何有待市场检验。

风险提示:经济结构调整导致的出口市场下滑;人民币汇率波动带来的风险;生物质发电业务的燃料供应和价格波动风险;新收购资产盈利不达预期。

同时,公司披露2014年1季报,实现营业收入0.94亿元,同比持平,归属母公司股东净利润0.16亿元,同比增长6%,综合毛利率为27.2%,同比降低1.1个百分点,基本每股收益0.075元。

房地产业务将在今后两年持续贡献收入:

食品安全风险;房地产政策风险;白酒业竞争加剧风险。

类别:公司研究机构:宏源证券(行情,问诊)股份有限公司研究员:孙妍日期:2014-04-02

投资要点

【交易策略点评】

归属于上市公司股东的净利润虽然同比下降了14.3%,但是扣非后归属于上市公司股东净利润则同比增长了130.6%,说明公司实际经营效果大幅提升。

迪森股份:13年扣非后业绩增速34%,小产能剥离完毕,14年大项目陆续投产,增长或提速

考察公司主要产品收入及毛利率情况,房地产占比54%毛利率下降约11个百分点至49.6%;而酒类收入占比39.6%,毛利率达49.7%同比提升9个百分点。酒类毛利率大幅提升缘于公司对酒类生产、销售的整合,公司调整了生产与销售的组织架构,完善成本核算及控制体系,进行动态。

该股为9月4日公司客户交易量最大的个股之一,从联讯的分析系统看,该股股价逐步抬高正在突破博弈线,博弈线目前也逐步开始发散向上,说明短线资金正在快速进入该股,但机构线的走势目前方向还在向下,扭转还需要一定的时间,但结合目前市场存在系统机会,以及近期该股资金进入意愿积极等因素来看,该股不久出现加速突破的可能是存在的。

公司已于2013年将小项目剥离完毕,展望2014年,多个大项目预计投产(徐记食品、亚园、四会陶瓷、荔森纸业项目),产能合计约14~20万吨BMF每年,产能扩张导致业绩增长有望提速。近期公司股价高位回调30%以上,我们理解原因一方面是由于环保板块情绪持续悲观,另一方面,华美钢铁项目或终止引发了市场的担忧。但我们认为这一股价反应过度悲观,主要基于两点:第一,华美钢铁12年、13年Q3贡献毛利润仅占公司整体的1.8%、3.6%;第二,公司精选项目,其他项目暂无停产迹象。预计2014~2015年EPS为0.44元、0.57元,结合公司成长性,以及后续资产收购预期,给予2015年目标动态估值28倍,对应目标价16元,维持增持评级。关注公司新项目拓展情况。

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燃料乙醇项目获批:

预计公司2014-2016年净利润增长33.4%、15.1%、7.2%,EPS为0.40、0.46、0.50元,首次覆盖,暂无评级。

点评

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