京沪等供地指标完成率不到40% 未来“高价地热”态势或将延续？地热能是什么

市场转向信号不容忽视

“高价地”成房企低成本融资工具？

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克而瑞研究中心认为，从前8月的187高价地可以看出，目前“土地”作为一种生产要素已经被更多地赋予了金融手段，“高价地”已经成为了上市房企市值管理的工具，便于在资本市场以更低成本融资。

在他看来，现在房价上涨的原因是资金潮下的资产荒，导致购房者预期变化，要解决这个问题只能从三方面入手：要么是降低资金潮，要么是增加优质资产，或者改变购房者预期。

中原地产首席分析师张大伟认为，高价地是未来最大的风险。一线城市成交已经开始放缓，部分热点二线城市成交火热，房价地价领涨。预期下半年，房地产调控继续因城施策，升级到一城一策，一旦信贷变化，下半年，特别是四季度房地产市场的风险可能出现。

但值得注意的是，土地市场出现转向信号不容忽视。此前上海四天之内中止出让两热门地块，而商业银行也开始收紧房企开发贷，贷款周期明显缩短，这都预示着热门城市将收紧土地政策，因此，未来高价地投资风险仍需。

张大伟解释道，过去一年，企业融资成本缓步下行，导致了很多企业敢于拿地。有了大量土地作为抵押，反过来又能获得更多的低成本融资，因此房企在土地市场表现得更加激进。与此同时，增加大规模土地储备的套又能带来更高的市值。如果房企能通过市值管理提升估值，有助于展开后续股权融资，为转型成功带来更大的资金保障。

不过，眼下地价已是。8月底以来，有多家上市房企披露非公开发行股票预案（部分为修订案）。这些房企拟投项目所在地有所不同，但一个共通点是，土地成本占了项目投资额的大头。易居研究院智库中心研究总监严跃进指出，按照此类成本推算，后续项目销售报价会进一步抬高，“这也是一种风险的方式”。