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2020年A股市场定增复苏:募资总额7842亿 同比增15.35%

张斌 2016年至2019年,A股定向增发的实施数量和融资规模持续缩水。2019年,A股定增募资规模创下2016年以来新低。2020年初,再融资新规落地,从供需两端八大维度对定增市场松绑。新规之后,定增市场迎来了较为明显的复苏。

Wind数据显示,按增发股份上市日计算,截至12月20日,年内沪深两市共有323家上市公司实施了定增,募集资金总额为7841.52亿元。与2019年相比,定增数量增长30.24%,募资总额增长15.35%。

2010-2020年定增数量及募资总额

数据来源:Wind

按月份来看,今年8月份共有33家公司实施了定增,募资额为1047.54亿元,为单月最高。11月份共有55家公司实施了定增,募资额为885.13亿元,为单月第二高。3月、4月、6月份的定增募资额也超过700亿元。

今年单月份定增数量及募资额

数据来源:Wind

具体到上市公司,2020年定增募资额超过100亿元的公司有17家,分别为中国船舶(600150.SH)、海通证券(600837.SH)、一汽解放(000800.SZ)、宁德时代(300750.SZ)、天山铝业(002532.SZ)等。其中,中国船舶位居募资额榜首。

2020年定增募资额超百亿的17家公司

数据来源:Wind

值得一提的是,上市公司定增募资对股价的刺激效果比较明显。Wind数据显示,截至12月18日收盘,261家上市公司未破发,占比80.80%。其中,25家上市公司的最新收盘价较发行价涨幅翻倍。英科医疗(300677.SZ)、北京君正(300223.SZ)、赤峰黄金(600988.SH)涨幅位列前三甲,分别为442.98%、313.36%、282.52%。

定增后股价翻倍的25家公司

数据来源:Wind

然而,上市公司定增,股价仍有破发的风险。Wind数据显示,截至12月18日收盘,323家年内实施定增的上市公司中,有62家上市公司的股价已跌破发行价,占比19.20%。

其中,剑桥科技(603083.SH)、华正新材(603186.SH)、日海智能(002313.SZ)、大悦城(000031.SZ)等13家公司的最新收盘价较发行价跌幅超20%。

定增后股价跌幅超20%的13家公司

数据来源:Wind

展望2021年,定增市场将有什么样的变化?开源证券预计,收益率持续复苏,尤其是高折价带来的高胜率,将吸引资金持续流入,预计2021年全年融资规模将超7000亿元。供大于求的格局将继续,折价率将持续保持高位。α收益和β收益而言,定增市场偏向中小市值风格,在整体中小创业绩向好的背景下,相对沪深300的α收益有望回暖。2021年定增“黄金坑”投资机会继续。

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